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文 | 白夜独行

最近，互联网圈、金融圈最大的新闻莫过于蚂蚁上市了。

现在投行给到的估值已经接近2.5万亿人民币。

大概率会超越贵州茅台，成为A股新股王。

在做覆盖研究时，蚂蚁集团明确表示要求安排科技板块分析师参与。

没办法，谁让金融板块估值低呢。

就像当年某复合肥公司只接受消费研究员调研，直接把化工研究员踢出群聊；

某锂电材料公司，只见新能源研究员，拒绝化工研究员。

“嘿，狗蛋！”

“请叫我Tony！”

不知道大家有没有看过蚂蚁金服的招股说明书

蚂蚁的营业收入来源主要有三个方面：

数字支付与商家服务、数字金融科技平台（包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台）、以及创新业务及其他

其中增长最快，占比最高的就是数字金融科技平台业务。

虽然蚂蚁旗下业务五花八门。

但是今年上半年，数字金融科技平台业务营收占比超过60%，是蚂蚁集团主要的利润来源。

根据招股书描述，数字金融科技平台通俗来说就是：金融中介。

这个平台本质就是贷款中介、理财中介、保险中介。

在这三项业务中，最赚钱的就是微贷科技，占总营业收入接近40%。

目前，蚂蚁已经同国内100多家银行合作进行消费贷款、小微企业贷款的经营贷款。

银行提供资金，蚂蚁利用多年积累下来的用户，以及用户行为数据。

通过大数据模型分析，为每一位客户提供授信审查。

蚂蚁再从中收取手续费。

并且，客户一旦发生违约，蚂蚁不用承担任何损失，风险都是资金方的。

据我所知，四大银行信用类的消费贷款真实年费率大概在7%-8%。

但是蚂蚁的消费贷款费率要去到12%-14%。

蚂蚁等于是拿着银行的钱，割自家平台的韭菜。

但是经常听到客户骂银行利率高、贷款贵，倒是很少有听到用户骂支付宝。

现在越来越多的年轻人使用电子产品，从学生时代网购宝开始，支付习惯一步步被支付宝、微信绑定。

当他们有资金需求、理财需求时，通常也会第一时间选择这些网络平台。

方便，快捷，简单。

可以说银行已经错过了大部分90后用户，甚至的所有的00后。

并且这些受过高等教育的年轻人，他们普遍有一个缺点。

太要脸

他们通常都具备极强的守信意识。

这些年轻人进入职场后原本会是银行优质目标客户。

但被蚂蚁截胡了。

可以说银行的不尽责，间接推高了市场的资金成本。

即使没有蚂蚁。

就我了解，银行年化利率4%-5%的贷款产品，到了客户手里，成本普遍也接近翻倍。

市场有大量的资金中介，他们或利用信息不对称，或是通过不光彩的手段，欺骗客户收取高额中介费。

回到蚂蚁金服，很多人说它估值高，空间不大。

担心它会和中石油一样上市之后割韭菜。

但其实蚂蚁金服和中石油完全不一样。

只要它愿意，每个客户的授信提高30%，它的利润就有可能提高10%-20%。

而且，支付宝已经成了很多年轻人买基金、做理财的首选平台。

可以说蚂蚁会随着这些年轻人一起成长。

蚂蚁最大的风险还是政策风险，大家都懂。

其实蚂蚁的技术不值钱，值钱的是背后的7亿用户。

尤其是那些年轻用户，互联网行业，得年轻人者得天下。

技术模型银行也能做得出来，但是客户习惯不是一朝一夕能改变的，

马云说支付宝要改变银行。

毫无疑问蚂蚁撼动了大象，但受伤的是我们这些韭菜。

白夜独行：某知名啥也不是博主，已读不回专业户，赖床锦标赛冠军， 朋友圈一级潜水员，社会主义接班人，十四亿分之一，白夜独行（baiyeduxing2019）